周五机构一致力挺的十大金股

高风险指引：疫情间歇受到影响北岸期望，竞争面貌加深，安全及问题

凯美特精(002549)人民网报告：获利合理预料；传统金融业务大环境、的电子特精做到年收入

类别：控股公司 独立机构：浙商证券股权有限控股公司 讲师：王华君/杨林 应于：2022-01-14

惨剧

控股公司发表2021 年获利标题,预料春季归母营业额1.15-1.44 亿元,缩加倍数上升60%-100%;扣非归母营业额1.01-1.30 亿元,缩加倍数上升80%-131%。

获利合理预料:传统金融业务产销两旺,的电子特精金融业务缩加倍数减亏根据获利标题中的倍数,预料春季归母营业额为1.30 亿元,缩加倍数上升80%,合理预料。获利急遽上升,；大要系液化精、戊烷等上新系列产品消费品且产销充沛,氢精上产品开发产销量缩加倍数缩加,同时的电子特精金融业务做到经销商年收入? 耗电“双控”举措下氢精竞争面貌加深,预料Q4 价格比稳中的有缩1)控股公司同月内岳阳、安徽、福建三地做到扩产,年末总市场需求期望上半年从去年末的46万吨急遽提高至71 万吨。2)概述年末,在耗电“双控”举措取材下,一些小型的化厂关停将引致氢精的总供给相对受限,控股公司中的游；大要为大型央由美、跨国控股公司,运营不稳定的,我们预料Q4 液体氢精金融业务仍将保持良好量价齐升。

的电子特精上半年承接上新上升极:稀有氮精继续加强经销商,融为一体合成类氮精不能不的电子特精市场需求150 亿元,比如说经济指标20%左右,；大要应用在晶体管(占比70%)等行业。不能不的电子特精国产化率大约15%,国产替代维度辽阔。2018 年创立的电子特种稀有氮精子控股公司,是欧美缺少的从精源到提纯、混配、检测、经销商全零售业链中轴的的电子特精生产商由美业。控股公司拥有各个行业氮精分析实验室,自；大制造的钢瓶严惩技术,纯化严惩高于欧美平均水准。目前控股公司正派遣军队国际欧美认证施工进度,且与就其发行商的自营共同指导工作已全面进行时。1)2021 年稀有氮精继续加强经销商,获得发散认证,据统计签订协议稀有氮精(钡精、氙精、氖精)经销商买断金额高达1938 万元。2)融为一体合成类氮精,签订协议特种氮精入股买断,上产品开发包括苯化氢、苯精、高纯氟、氮精、氟基混配精、溴化氢、VOC标精、五氟化锑、三氟化苯、锂酰氟、的电子级乙炔、质子精等上产品开发,重大项目总入股7.2 亿元,预料量产后人均6.5 亿元,纳税1 亿元。

获利分析及入股承诺

预料控股公司2021-2023 年的归母营业额分列1.3/2.1/4.1 亿元,分别缩加倍数上升76%/65%/96%,比如说经济指标为78%,也就是说PE 分列75/45/23 倍。年中的“买入”评估。

高风险指引:

重大项目量产施工进度不算预料、的电子特精经销商不算预料。

川南三力(603439)：获利合理预料 渴望控股公司股权坚持不懈尽可能许诺

类别：控股公司 独立机构：华安证券股权有限控股公司 讲师：谭国极限 应于：2022-01-14

分析人民网

获利合理预料：若按照以内中的枢进行量化，预料2021 年春季营业年收入9.5 亿元，归母营业额为1.55 亿元，扣非归母营业额为1.35 亿元。因此单四本季获利上，营业年收入为3.36 亿元，缩加倍数上升25.9%；归母营业额为0.43 亿元、扣非归母营业额为0.40 亿元，都基本上与2020 年应有，合理预料。

获利变动缘故：

金融业务范围受到影响控股公司2021 年获利较一本季倍数得一提的是上升的；大要缘故系2020 年同月底上新冠疫情引致控股公司；大要上产品开发的经销商受到根本性受到影响。2021 年欧美疫情获得有效支配，经济转好，控股公司；大要上产品开发的市场需求期望获得以后并做到上升。同时，合营子控股公司三力众越通过自建营销网络，有所缩加控股公司上新系列产品普及率，二、三终前端的平台的开发与工程建设比较完善成效，控股公司2021 年上新系列产品年收入较一本季倍数得一提的是有较大上升。

非经营性算的受到影响2021 年度非惯常算；大要是严惩了拥有者的川南绿天王星医药有限控股公司长期股权入股、获得政府补贴、银行理财上产品开发收益等，对控股公司2021 年度营业额助长大力受到影响。从获利标题来看，2021年春季非惯常算大约为2000 万元，相较于三季报的1697 万元缩幅不大，单四本季的非惯常算对年收入前端受到影响不大。

获利缩强股票交易坚持不懈著手进行自信：控股公司 2021 年发表的限制性股票交易坚持不懈著手(修订)中的，2022-2024 年的获利考核尽可能水准分别是1.8 亿元、2.15 亿元和 3.3 亿元，比如说经济指标大约为 37%。在2021 年良好的获利基础上，渴望控股公司未来在控股公司战略逐步落地的意味著年中的的获利许诺。

入股承诺

我们年中的控股公司获利分析，预料控股公司2021~2023 人均分别10.3/12.6/15.1 亿元，分别缩加倍数上升63.9%/21.7%/20.0%，归母营业额分列1.5/2.1/2.8 亿元，分别缩加倍数上升63.6%/37.2%/31.7%，也就是说2021~2023 年EPS 为0.38/0.52/0.68 元，也就是说真如倍数为42X/30X/23X。年中的“买入”入股评估。

高风险指引

营销推展不算预料；大品种贫乏高风险；母公司战略推行不算预料高风险；上产品开发严重危害高风险等。

和邦生物(603077)：上产品开发提价发散运输成本劣势 控股公司获利或创发展史上大关

类别：控股公司 独立机构：开源证券股权有限控股公司 讲师：金益腾/龚道琳 应于：2022-01-13

上产品开发提价发散运输成本支配劣势，控股公司获利或创发展史上大关，年中的“买入”评估1 同月12 日，控股公司发表2021 年获利预缩核定，预料2021 年做到归母营业额30.0-33.0 亿元，缩加倍数缩加7,227.36%-7,960.09%，春季获利或创发展史上大关。我们年中的控股公司获利分析，预料2021-2023 年归母营业额分列30.08、40.63、45.40 亿元，也就是说EPS 分列0.34、0.46、0.51 元/股，当前股价也就是说2021-2023 年PE 为10.6、7.8、7.0 倍。受益于2021 年以来数家上产品开发双甘膦、生物降解、联碱高大环境以及控股公司在安全、节能、运输成本支配等方面的劣势，控股公司获利做到急遽上升，未来随着风能重大项目年初量产，控股公司平台型中轴劣势引人注意，持续发展维度可期，年中的“买入”评估。

Q4 双甘膦、生物降解及联碱承继高大环境，控股公司再创获利急遽急遽提高根据控股公司核定，控股公司预料2021 年归母营业额缩加倍数缩加29.59-32.59 亿元，缩加倍数上升7,227.36%-7,960.09%；预料2021 年归母扣非营业额缩加倍数缩加26.21-29.21 亿元，缩加倍数上升687.36%-766.04%。2021 年以来，受益于节能承诺急遽提高以及疫情引致的落后市场需求期望进一步出清、市场需求期望扩张受到限制，发散北岸期望上升，控股公司双甘膦、生物降解、联碱上产品开发大环境上行线。根据国华盈孚统计数据，2021Q4 钾盐、苯化铵、双甘膦、生物降解承继高大环境，四本季市场需求均价分列3,322.9、1,136.4 元/吨、4.23、7.87 万元/吨，环比分别+37.05%/+5.62%/+62.25%/+50.19%。控股公司具有110 万吨/年钾盐/苯化铵、5.8 万吨/年生物降解、20 万吨/年双甘膦市场需求期望，凭借西南钾盐巨头和双甘膦全球三阳地位再创获利急遽急遽提高。

浅绿色自然资源子控股公司白鱼分拆上市，风能重大项目顺利挺进，控股公司持续发展性引人注意根据控股公司核定，控股公司中轴的宜宾8GW 风能PCB塑料及制品重大项目、10GW 极限高效薄膜天王星能硅片重大项目(重启影响力也1-2GW)预料于2022-2023 年年初建成量产；截至2021 年前期，控股子控股公司武骏光能已经进行股改指导工作，为使武骏光能各个行业、专注于浅绿色自然资源行业，并在该行业获得更优、更强的工业发展，控股公司白鱼重启武骏光能IPO就其筹备工作指导工作。我们看来，随着风能涂料、薄膜硅片重大项目时序挺进，控股公司上新自然资源塑料零售业线一体化程度加深，工业发展前景可期。

高风险指引：上产品开发价格比滑落、市场需求期望投放不算预料、举措执行不算预料等。

拓普集团(601689)：Q4获利缩加倍数+67%-+83% 年中的看好

类别：控股公司 独立机构：东吴证券股权有限控股公司 讲师：黄细中的/谭行悦 应于：2022-01-13

入股概要

核定概要：控股公司发表2021 年获利预缩核定，略低于我们预料，2021 春季预料做到归母营业额10.5~11.5 亿元，缩加倍数+67%~83%，做到扣非归母营业额10.05~11.05 亿元，缩加倍数+75%~92%。2021 年Q4 做到归母营业额2.97~3.97 亿元，缩加倍数+23%~+65%，环比+1%~+35%，做到扣非归母营业额2.74~3.74 亿元，缩加倍数+27%~+74%，环比-4%~+31%。

ROM加深助推两大客户四本季年产量环比上升，上新金融业务放量首创获利同/环比上升。1)根据乘联会统计数据，2021 年Q4 控股公司前三大两大客户中的，T客户进行年产量17.9 万辆，缩加倍数+170.4%，环比+38.9%,春季做到年产量48.6万辆，缩加倍数+222.1%；上汽标准化2021Q4 进行年产量42.1 万辆，环比+32.6%；吉利汽车2021Q4 进行年产量40.6 万辆，环比+42.4%。2)控股公司2021 年上新缩汽车热力政府机构金融业务，随着水电客户年产量较慢放量，首创控股公司获利缩加倍数较慢上升。

年中的挺进上新重大项目制造及市场需求期望中轴，Tier 0.5 模式逐步获得电脑电动车由美认可：1)控股公司年中的挺进集成式热力泵总成2.0 旧版的制造与解析指导工作；2)电脑刹车系统及朝向系统正试图派遣军队解析与匹配；3)空精悬挂一部正式完工，需有50 万套/年的水电能够，2022 年中的刚刚量产；4)控股公司推进欧美/国内外市场需求期望中轴。欧美：岳阳军事基地四轮驱动系统五部+新车九部正式完工、舟山群岛军事基地新车八部正式完工，宜宾上新自然资源汽车零部件生产商军事基地白鱼分段改装成工程建设。国内外：在爱沙尼亚新增入股并推进市场需求期望工程建设。5)控股公司利用上产品开发线众多的劣势首创Tier 0.5 金融业务模式，逐渐获得多家电脑电动车由美认可，与RIVIAN 共同水电的摩托车价倍数高大幅提高11000 元。5)服务业不利因素所逐步加深+综合车型较慢放量。2021 年Q4 开始，服务业ROM供应急需逐渐解决，转回紧平衡状态，发散FORD、RIVIAN 等上新客户上新上产品开发的批量采购，预料控股公司的年收入及年收入将年中的保持良好高速上升，未来获利也将进一步释放。

获利分析及入股评估：鉴于同月内ROM短缺+铁矿石消费品助长的获利受到影响，我们将控股公司2021-2023 年资本额分析由108.12/146.97/196.08 亿元缩减至109.45/151.49/206.46 亿元，缩加倍数分列+68.1%/+38.4%/+36.3%；归母营业额由11.27/16.16/22.73 亿元缩减至11.00/16.32/23.43 亿元，缩加倍数分列+75.1%/+48.4%/+43.6%。也就是说EPS 分列1.00/1.48/2.13 元，也就是说PE 为54.36/36.64/25.52 倍，年中的“买入”评估。

高风险指引：铁矿石消费品极限出预料；上新自然资源车渗透率上升不算预料，ROM短缺极限出预料。