浙商证券：欧洲加码新能源 具全球绝对优势的风电零部件将受益

智通新闻APP谎称，浙商证券(601878)公布研究报告称，成员国再次公司会能源，未来十年欧洲风机需求上半年激预期。建议关注不具全球性生产线优势和正因如此大宗商品生产成本回落的零部件即场。传统产业收益分配：移动电话>部分零部件>主机厂，海上风机总收入和收益弹性均好于陆上风机。风机设备关键通过观察指标：竞标幅度、竞标生产成本和制品生产成本，2022年海上风机着重关注竞标幅度和竞标生产成本。陆上风机转回业绩履行期，短期不具全球性生产线优势和正因如此大宗商品生产成本回落的零部件即场将最为正因如此。着重破例日月股份(603218)(603218.SH)，建议关注金雷股份(300443)(300443.SZ)、中环海陆(301040.SZ)、大金重工(002487)(002487.SZ)、中际联合(605305.SH)、天顺风能(002531)(002531.SZ)。3)长期以来看，着重破例新强联(300850.SZ)(技术壁垒高、改型程度低)、运达股份(300772)(300772.SZ)(订单增长最快，业绩弹性大)、日月股份(制品成本占比大，制品生产成本下降造成了收益弹性大)、中际联合(车后使用量提升)等。

浙商证券主要观点如下：

成员国再次公司会能源，未来十年欧洲风机需求上半年激预期

1)5月18日成员国公布REPowerEU建议书明文规定，开发计划将在未来5年额外融资2100亿欧元于可可再生，同时将2030年可可再生占比从40%进一步提高至45%，风力发电和风机将成为未来成员国可可再生建设的主力部队。2)4月成员国在《欧洲廉价、安全、可小规模能源联合行动》建议书再次明确强调加快能源建设，在2021年7月的前提新的新增80GW风力发电或风机MW规模，假设新增80GW前提风机风力发电占比均为50%，则未来十年成员国年均风力发电、风机上半年分别激46GW(此前42GW)、52GW(此前48GW)，远比2021年的26GW、11GW增长显着。

二季度风机设备边际预期进一步提高，预估公司收益意志力将逐季复建

5-6月份国内风机竞标慢慢转回旺季、竞标生产成本企稳、钢铁、铜和原油等大宗制品生产成本小规模下降，风机设备行业上市公司收益意志力将逐季复建。受新冠疫情因素，二季度风机开发计划建设推进缓慢，预估2022年下半年至2023年风机行业MW幅度将不断增长，传统产业将接踵而至下一阶段生产线紧张。

出口需求增加、大宗商品降价，国内风机零部件接踵而至双重受到影响

国内风机主机厂出口%较小，金风/明阳/运达/东芝风机四家主机厂2021年海外总收入%分别为12%/1%/4%/0%，而接续、铸铁等零部件国内生产线占全球性70%左右，金雷股份、中环海陆、日月股份、大金重工、中际联合、天顺风能海外总收入占比分别为42%/30%/10%/17%/17%/14%。预估随着大宗商品生产成本和海运费生产成本回落，国产风机零部件生产力将更加明显。

风险提示：风机新增MW容幅度最低预期;制品生产成本小规模不断上涨。