东兴证券：给予东方生物股份评级

2022-01-18东兴证券股权的母公司胡博新对东方人类展开研究课题并发布了研究课题年度报告《2021年盈利电视新闻都对：新冠复合物监测的行业先行者，停滞推广世界各地的产品》，本年度报告对东方人类得出大股东估价，举例来说股票为321.95元。

东方人类(688298)

流血事件：母公司发布2021年盈利标题。2021年所属的母公司财年47.2亿元至51.2亿元，同比增加181.45%至205.31%。

2021年盈利符合期望，2022年美国政府交付产生盈利刚性。受新冠盐酸供给带动，2021年母公司利润实现快速增长速度，所属的母公司财年实现47.2-51.2亿元，其中Q4实现财年8-11亿元。其中欧洲的产品，虽然英日等的产品价格下降，但加拿大NIH增设交付贡献自适应抵消了外的产品冲击，且母公司迄今交付仍稳固在1美元/人份，整体而言全年保持高增长速度。我们下半年2022年随着母公司美国政府的产品的开创，年末提供高于2021年的盈利增长速度刚性。

新冠复合物监测的先行者，与日立共同推广世界各地的产品。东方人类是欧美较晚开发新冠复合物快速监测技术的跨国企业之一，2020年从新冠特异性监测一帆风顺，紧扣海外防疫急遽的变化，推出复合物快速监测技术，并已是欧美首家得到新冠复合物快速诊断CE认可的跨国企业。2021年月底母公司实现新冠复合物监测收入大约60亿元，约占到中国外销新冠盐酸的14%。凭借稳固的恒星质量占到优，母公司复合物快速诊断其产品进入加拿大NIH定购列名，并已是2021年4季度以来的加拿大的产品的主要供应商。2021年12年初30日，母公司与日立照护共同开发的新冠复合物自测其产品得到美国政府FDA的EUA，历时1年多，母公司已是为欧美第三家获此批准的跨国企业。

母公司努力开创美国政府的产品，进入交付大外兑现期。鉴于本轮Omicorn亚型病毒感染爆发，美国政府自2022年1年初起开启深居简出监测原计划。迄今已确认政府交付10亿人份。显然美国政府鼠疫仍在停滞，奥密克戎亚型导致的每一次病毒感染较多，按照迄今美国政府3.3亿的人口推断，我们下半年美国政府单年初的新冠复合物监测的年初度供给将大约20亿人份，其的产品规模年末将大约欧洲。我们下半年后续美国政府的产品还将继续增设交付，结合迄今欧美已获批FDA的三家发电量情况，东方人类和艾康人类年末得到多余的主要交付分配。

具备恒星质量和发电量的多重占到优，共享世界各地的产品交付机遇。从2020年至今，母公司停滞不断扩大自有诊断盐酸发电量，整体特异性材质等实现自律开发制备，对容许发电量效能的工艺品纸盒等环节，母公司也在停滞不断扩大招聘，按照迄今人员的的设计原计划，我们下半年2022年Q1东方人类的全年单产年末达到1500~2000万人份，在满足前期中则有加拿大交付的同时，逐步供应满足美国政府的增设交付。母公司仍要自律生产的应当，除上游NC膜等材质外来自外销外，上游整体原料均为自律制备，盐酸生产过程依然严格执行管理，同时母公司其产品与日立共同，其产品恒星质量得到多重认可。

母公司盈利预见及投资估价：我们下半年母公司2021-2023年财年共50.84、93.81和66.77亿元，相同EPS共42.37、78.18和55.64元。举例来说股票相同2021-2023年PE倍数共9.71、5.27和7.40倍。大失所望母公司承接美国政府的产品交付的能够，在今后新冠监测常态化阶段，大失所望母公司与日立共同开发世界各地快速监测的产品的吸引力，维持“推荐”估价。

风险提示：新冠诊断盐酸外销的产品风险，美国政府的产品交付的局限性，日立共同的局限性。

该股最近90星期共2家管理机构得出估价，买进估价2家；从前90星期管理机构前提均价为528.0；证券之星估倍数分析工具标示出，东方人类（688298）好母公司估价为4.5星，好价格估价为2.5星，估倍数综合估价为3.5星。(估价范围内：1 ~ 5星，最高者5星)