国元证券：给予久远银海买入评等，目标价位30.1元

2022-03-15国元证券交易股份有限该公司耿军军对久远银海进行研究并发行了研究份文件《2021年年度份文件书评：巩固卫生保健IT优势，盈余持续发展》，本份文件对久远银海假定买入评分，认为其前提同类产品为30.10元，当前股价为22.0元，预期上涨幅度为36.82%。证券交易之银河数据中心根据近三年发行的研报数据近似值，该研报编者对此股的盈余数据分析灵敏度为89.91%，对该股盈余数据分析较准的归纳师团队为开源证券交易的陈宝健、应瑛。

久远银海(002777)

意外事件：

该公司于2022年3月13日发行《2021年年度份文件》。

书评：

2021年，该公司必要性加强低价拓展，经营者盈余持续发展

2021年，该公司必要性加长在保健卫生保健、倍数政事和聪明才智城市等城乡资讯所谓科技领域的投入生产和低价拓展，持续必要性提高该公司核心竞争力和运营管理者能够，经营者盈余保持持续发展。该公司借助营业总收入13.06亿元，增加值增长速度13.21%；借助归母财年2.19亿元，增加值增长速度17.09%；借助扣非归母财年2.03亿元，增加值增长速度20.07%。分业务范围来看，保健卫生保健业务范围借助收入5.96亿元，增加值增长速度25.05%；聪明才智城市与倍数政事业务范围借助收入6.39亿元，增加值增长速度2.56%。开支总体，该公司销售、管理者、研制开支则有1.63、1.30、1.65亿元，增加值增速则有45.47%、34.56%、7.51%。

竞投8省卫生保健资讯平台建设项目，病房资讯所谓建设持续推进

1）保健保险：2021年，该公司竞投湖北、四川、商丘、山东等8个省（省内）卫生保健资讯平台建设项目。月内2021年底，该公司已累计直接参与全国性22个沿海地区的国家保健保险资讯平台建设项目，其中10个沿海地区为核心业务范围经办系统。在付给举措总体，该公司积极直接参与院端DRG建设，产品现在覆盖10个沿海地区。2）保健健康：该公司保健健康行业低价已省市20个沿海地区，承接了1200多家保健政府机构的资讯所谓建设。2021年，该公司APP商丘省传染病病房、安宁市第一人民病房、重庆市垫江县人民病房等10家三甲病房和15家二级病房聪明才智病房项目，为60多家基层保健政府机构包括阳HIS服务于，为1000多家病房包括通用、敏捷所谓卫生保健接口对接改造服务于。

加长投入生产支撑产品研制，建立系统性信创产业竞争优势

2021年，该公司研制投入生产为2.09亿元，增加值增长速度11.84%，占营业收入的总量为15.99%；研制人员需求量为1141人，比去年增加429人，核心技术政治体制日趋完善。该公司建立了自主极难工程项目实验室，并通过与国产CPU、操作系统、数据库、中间件等生态厂商进行深度合作，已具备了面向主流改型能源供应和核心技术环境的适配能够。该公司建立了以Ta+3为核心、以“八所谓”（阳所谓、中台所谓、微服务于所谓、互联网所谓、改型、高科技、研制运维整合、通用）为蓝图的自主极难核心技术政治体制，已具备了面向聪明才智城乡应用的信创能够，并已在卫生保健、人社、行政事务等更为重要城乡科技领域落地应用。

盈余数据分析与投资额建议

该公司是聪明才智城乡供应商，主要聚焦聪明才智保健、聪明才智卫生保健、倍数政事、新型聪明才智城市等科技领域，将来成长空间广袤。数据分析该公司2022-2024年营业收入为15.48、18.33、21.68亿元，归母财年为2.71、3.32、4.02亿元，EPS为0.86、1.06、1.28元/股，相异PE为26.89、22.00、18.14倍。过去三年该公司PE主要列车运行在25-65倍彼此间，预期将来三年归母财年CAGR为22.57%，因此，给予该公司2022年35倍的前提PE，相异的前提价为30.10元。维持“买入”评分。

风险提示

新冠胃癌传染病每一次；行业政策变所谓；人才流失；行业竞争加剧。

该股最近90月内共有3家政府机构假定评分，买入评分2家，增持评分1家；过去90月内政府机构前提均价为32.44。证券交易之银河估值归纳工具显示，久远银海（002777）好该公司评分为3.5银河，好价格评分为3银河，估值立体化评分为3银河。(评分范围：1 ~ 5银河，高于5银河)

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