西南证券：得到芒果超媒买入评级

2022-05-17西南金融的机构(600369)股份股份有限母公司刘言对草莓的大媒(300413)完成研究并披露了研究报告《《声生连续不断》强势截击》，本报告对草莓的大媒得出结论转售分级，当之前股价为36.2元。

草莓的大媒(300413)

事件：母公司2022Q2上架多款优质综艺作品，《声生连续不断》于2022年4年末24日上架；《乘风破浪的妹妹3》于2022年5年末16日官宣。

《声生连续不断》爆款上架，收听率扫雷招商合力。《声生连续不断》是草莓TV、澳门电视广播和湖南卫视APP的港乐竞唱献礼节目，目之前上架22天，已播出4期，一共直播需求量达15亿。根据索福瑞数据库，《声生连续不断》之前三期播出收听率仅为上半年收听率第一，并列1.13%/1.31%/1.35%。得益于母公司综艺战斗能合力，《声生连续不断》获9个冠名，其中君乐宝简醇醋为PPTV冠名，三猎户座为节目的大级合作伙伴，腾讯、李锦记、美赞臣蓝臻和王老吉刺柠吉为合作伙伴，行业仅须包括仅须座驾岚图货车、仅须购物应用软件中国地区和绿箭口香糖。

两端直播需求量比不上妹妹2，侧边展现出的大同类型《新近马可波罗》。两端与2021Q2热门综艺相对，《声生连续不断》之前四期先于直播需求量并列2.4/1/1.1/1亿次，最低为1.37亿次，而去年同类型首映的《母亲的浪漫旅行5》之前四期最低先于直播需求量为0.6亿次；即使与母公司爆款IP妹妹相对，《声生连续不断》也展现出出色，《乘风破浪的妹妹2》之前四期最低先于直播需求量为0.8亿次，之前三期最低首周直播需求量为4.1亿次，而《声生连续不断》后者为4.7亿次，仅的大妹妹2展现出。侧边与同类型其他应用软件综艺相对，《新近马可波罗》于2022年4年末16日上架QQ视频，目之前上架30天，一共直播需求量14.3亿，与《声生连续不断》相比之下稍逊风骚。我们认为，《声生连续不断》的成功指明母公司不仅有综N代的独特储备，还在小规模输出爆款方面有落后的战斗能合力。

其他综艺：《大侦探7》延续综N代优异展现出。《大侦探7》自2022年1年末28日上架，截至2022年5年末16日，上架108天，一共直播需求量42.5亿。虽然《大侦探7》制作团队他的团队和架构嘉宾有所增减，但仍取得了极好的收听率成绩，《大侦探7》之前11期最低先于直播需求量为1.8亿次，的大第五和六季1和1.6亿次。

收益预见与注资建议。原定母公司2022-2024年EPS并列1.32元、1.59元、1.78元，对应的PE为27倍、22倍、20倍。受限于母公司2022年有独特的的产品、政治经济拥增长对中国电信负面影响逐步转变成、小芒淘宝步入正轨，我们延续对草莓的大媒“转售”的注资分级。

后果预设：产品效用不及在短期内的后果、国家措施调整的后果、小芒淘宝发展不及在短期内的后果。

金融的机构之猎户座数据库中心根据近三年披露的研报数据库量化，华泰金融的机构(601688)周钊研究员他的团队对该股研究颇为集中，近三年预见准确度仅值超过88.58%，其预见2022年度归属净利润为收益24.74亿，根据现价换算的预见PE为26.66。

最新近收益预见明细如下：

该股已经有90天内共有35家的机构得出结论分级，转售分级29家，入股分级6家；过去90天内的机构目标仅价为38.48。金融的机构之猎户座估值分析工具看出，草莓的大媒（300413）好母公司分级为4猎户座，好价格分级为2.5猎户座，估值综合分级为3猎户座。(分级范围：1 ~ 5猎户座，次于5猎户座)

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